【財經觀察】5月CPI 重回「2」PPI或已觸底

2020-06-11
來源:香港商報

   【香港商報網訊】記者伍敬斌報道:昨日,國家統計局公布數據顯示,5月全國居民消費價格(CPI)同比上漲2.4%,漲幅較上月縮小0.9個百分點,時隔8個月重回「2時代」。專家表示,5月CPI進一步回落,這與市場預期一致,並預計在第三季度CPI就可能會下降到接近1%的水平,低於一年期的存款基準利率,如此一來央行將有更大的降息空間,這樣中國經濟又會多一個支撐因素。

  高基數令回落幅度加大

  渣打銀行中國區高級經濟分析師李煒在接受本報記者採訪時表示,5月CPI的回落,主要是基數效應,去年下半年由於非洲豬瘟的影響,豬肉價格飆升,導致CPI增速比較高,而隨?今年豬肉供給的恢復,價格逐漸呈現環比下降的趨勢,與去年同期相比,CPI快速回落。加上今年新冠肺炎疫情影響,全球經濟形勢都不太好,油價也大幅下跌,所以CPI的下降幅較大。未來CPI仍受去年高基數影響,還會繼續下行。

  招商宏觀團隊則認為,分解5月CPI的回落,一是基數因素回落0.72個百分點;二是豬肉產能邊際恢復價格趨於下行,帶動食品項同比增速從20.6%回落至10.6%;三是疫情顯著衝擊居民消費特別是交通運輸、住宿餐飲、旅遊娛樂等服務消費,體現為非食品項從1.6%降至0.4%??偟脕碚f,豬價既是2019年下半年以來CPI上行的主因,也是今年以來CPI下行的主因。

  對於CPI未來趨勢,一些機構認為,未來CPI將為負值。民生證券測算,今年下半年豬肉價格將快速回落。豬價回落疊加去年同期基數較高,今年下半年CPI同比漲幅可能滑落至負區間,進一步加大通縮程度。而李煒則表示:「根據此前的預測,到今年四季度的時候,CPI可能會降低至1%以下,但現在的情況來看,CPI回落的速度可能快於預測,在第三季度CPI就可能會下降到接近1%的水平,低於一年期的存款基準利率,這樣央行將有更大的降息空間,這樣中國經濟又會多一個支撐因素。至於CPI是否將跌至負值,則可能性不大?!?/p>

  未來PPI通縮幅度或收窄

  此外,今年以來,由於全球新冠疫情爆發引發交通封鎖、經濟停滯,原油價格出現暴跌,國內PPI陷入通縮,且程度不斷加深,5月同比增速已降至負3.7%。李煒認為,PPI與國際油價的同比漲幅基本上是同步,所以PPI的回落沒有太大爭議。

  對於後續走勢,中信證券首席經濟學家諸建芳表示,根據其所在機構對中國經濟基本面的判斷,PPI將在5月份觸底,後續在國際油價持續回升和國內終端需求繼續強勁影響下,有望開啟回升通道。光大證券首席宏觀分析師張文朗亦認為,隨著下半年高基數拖累消退,國內外疫後復蘇推進,中國PPI通縮幅度或收窄。

[責任編輯:郭玉桔]
相關新聞



網友評論
dnf红字神器装备清除什么最赚钱 东方6+1官网 加拿大28定位球计划 上海体彩十一选五开奖走势图 贵州体彩11选5查询号码 11选5玩法 幸运28开奖最快网站 上海天天彩选4开奖结果查询开奖结果 河南快三开奖结果走势图200 3d杀码家彩网 中国一重股票分析